精选研报 | 市场回顾：美股上周全线收跌
上周，美联储表示对明年降息将持谨慎态度，鹰派转向重创市场，美股录得自 11 月中旬以来的最大单周跌幅，美债市场连续第二周遭到抛售。
上周五（ 2024 年 12 月 20 日），因美国 11 月 PCE 数据显示通胀重新降温迹象，标普 500 指数和纳指反弹，部分收复周内失地。同日，彭博美元指数（Bloomberg dollar index）录得本月最大跌幅，美债收益率普遍回落。
尽管如此，美股三大指数全周仍然录得跌幅，彭博美元指数周线连续第三周收高，10 年期美债收益率累计上涨超 10 个基点。
经济数据巩固美联储鹰派立场
上周，美联储下调了对 2025 年降息次数的预期，引发市场剧烈波动。美联储主席鲍威尔表示，继续降息之前，需要看到通胀方面的更多进展。美国上周公布的第三季度 GDP 修正值和初请失业金数据巩固了美联储的鹰派立场。不过，上周五出炉的美联储最爱通胀指标稍微缓解了通胀担忧，美国 PCE 物价指数 11 月全线低于市场预期，但仍高于美联储 2% 的通胀目标。
市场表现
上周，纳斯达克综合指数累计下跌 1.78%，标准普尔 500 指数累跌 1.99%，道琼斯指数下跌 2.25%。
以下是上周五（ 2024 年 12 月 20 日）的收盘价：
- 道指报 42840.26 点，涨 498.02 点或 1.18%,
- 标普报 5930.85 点，涨 63.77 点或 1.09%，
- 纳指报 19572.60 点，涨 199.83 点或 1.03%，
- 美国 10 年期国债收益率报 4.522%，
- VIX 指数报 18.36 点，跌 5.73 点或 23.79%。
圣诞休市将至，市场或延续波动
上周是今年最后一个完整交易周，大盘表现再次提醒投资者，市场始终充满不确定性。上周五，抄底资金大举回归推高了市场，但恰逢史上最大规模的 “三巫日 ”（ triple-witching ），创纪录的期权合约到期加剧了市场波动，最终美股未能守住盘中最高涨幅。
此外，值得留意的是，上周市场早些时候的抛售可能源于杠杆头寸的平仓，投资者务必留意高杠杆市场的风险。
本周，随着圣诞假期临近，美股将于周二（ 12 月 24 日）提前收市，周三（ 12 月 25 日）全天休市。由于流动性下降，市场可能延续上周的波动性。投资者将密切关注大盘能否守住上周低点，若出现横盘或小幅上行，可能意味着底部正在逐步形成。然而，也不能排除市场像上周一样再次出现剧烈波动的可能性。如果美股大盘持续突破低点，年底可能迎来更深的回调。
投资者展望
随着 2024 年最后几个交易日的临近，投资者应继续保持警惕，并为潜在的市场波动做好准备。同时，关注大盘在关键支撑位上的表现尤为重要，这将为后市走势提供重要指引。
资料来源：芝商所、彭博社
关于 Gomes James
本评论由金融业资深人士 James Gomes 撰写。他拥有 30 余年的丰富经验，曾在一家著名的美国银行任职超过 20 年。
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