Thị trường chứng khoán Mỹ đã có tuần tồi tệ nhất kể từ tháng Ba năm 2023. Trái phiếu rung lắc sau khi báo cáo việc làm của Mỹ cho ra các kết quả yếu kém, làm dấy lên mối lo ngại về một nền kinh tế đang ngày càng chậm lại. Bên cạnh đó, phản ứng của Fed cũng là một nguyên nhấn tác động mạnh.
The S&P 500 fell 1.7%, and the Nasdaq 100 dropped 2.7% as payroll additions in August missed expectations by 23,000.
Chỉ số S&P 500 giảm 1,7%, và Nasdaq 100 giảm 2,7% khi số lượng việc làm được thêm vào trong tháng Tám không đạt kỳ vọng, thiếu hụt 23,000 việc làm.
Lợi suất trái phiếu 2 năm ban đầu giảm nhưng sau đó hồi phục trở lại. Niềm hy vọng của Phố Wall về việc Fed cắt giảm 50 điểm cơ bản đã giảm, mặc dù Thống đốc Fed Christopher Waller đã bày tỏ sự cởi mở về vấn đề này.
Thị Trường Việc Làm Dấy Lên Nhiều Lo Ngại
Các việc làm phi nông nghiệp tăng 142,000 trong tháng Tám, đánh dấu mức trung bình ba tháng thấp nhất kể từ giữa năm 2020. Tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống còn 4,2%, là lần giảm đầu tiên trong năm tháng.
Một số nhà phân tích, như Steven Blitz từ TS Lombard, cảnh báo rằng nền kinh tế có thể đang tiến gần đến một điểm ngoặt quan trọng, với phản ứng của Fed là yếu tố then chốt để định hướng thị trường.
Hiệu Suất Thị Trường Và Ngành
Hầu hết các ngành của S&P 500 đều giảm, dẫn đầu là ngành công nghệ. Nvidia mất 4%, và Broadcom giảm 10% do dự báo yếu. Chỉ số Dow giảm 1%, Russell 2000 giảm 1,9%, và VIX, thước đo biến động thị trường, đạt 22. Bitcoin và dầu cũng chứng kiến sự sụt giảm.
Một số nhà giao dịch đang đặt cược vào một đợt cắt giảm lãi suất nửa điểm của Fed vào tháng Chín, mặc dù những người khác tin rằng một động thái lớn hơn là có thể.
Tổng Quan Hiệu Suất Tuần Qua
Tuần vừa qua:
- S&P 500: -4.3%
- Nasdaq Composite: -5.8%
- Dow Jones: -2.9%
Mức đóng cửa vào thứ Sáu:
| Chỉ Số | Mức Đóng Cửa | Chênh Lệch | % Chênh Lệch |
| Dow Jones | 40,345.41 | -410.34 | -1.01% |
| S&P 500 | 5,408.42 | -94.99 | -1.73% |
| Nasdaq Composite | 16,690.83 | -436.83 | -2.55% |
| US 10-Year Yield | 3.713% | ||
| US 2-Year Yield | 3.654% | ||
| VIX | 22.38 | +2.48 | +12.46% |
Sự Chuyển Dịch Trong Tâm Lý Thị Trường
Phản ứng của thị trường đối với báo cáo thất nghiệp hôm thứ Sáu cho thấy một sự thay đổi trong tâm lý của nhà đầu tư. Trước đây, một báo cáo như thế này có thể đã kích thích một đợt tăng giá trong một thị trường tăng điểm; tuy nhiên, môi trường hiện tại thận trọng hơn với rủi ro, với những đợt bán tháo xảy ra sau mọi nỗ lực hồi phục. Hiện tại, phe bán đang kiểm soát, và bất kỳ dấu hiệu phục hồi nào cũng đối mặt với thêm bán tháo.
Tỷ lệ cược hiện tại cho thấy có 70% khả năng cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp Fed tiếp theo. Ước tính này có vẻ hợp lý vì không có nhu cầu cấp bách cho các đợt cắt giảm đáng kể; nền kinh tế không đang trong tình trạng tự do sụp đổ.
Tuy nhiên, điều đáng chú ý là biên độ lợi suất giữa trái phiếu kỳ hạn 2 năm và 10 năm (2s10s) đã chuyển sang tích cực, lịch sử cho thấy đây là dấu hiệu cảnh báo của một cuộc suy thoái sắp xảy ra. Điều này có thể dẫn đến việc bán tháo tiếp tục khi các nhà đầu tư lạc quan bắt đầu lo lắng hoặc tồi tệ hơn, bắt đầu hoảng loạn.
Một số yếu tố đang làm phức tạp hóa môi trường giao dịch hiện tại:
- Đồng Yên Nhật (JPY) đang tiến gần đến mức đã từng thấy trước khi nó sụp đổ một tháng trước.
- Việc xoay vòng ra khỏi cổ phiếu công nghệ dường như vẫn đang tiếp tục.
- Lợi suất trái phiếu đang giảm.
- Giá dầu đang giảm xuống dưới 70 đô la.
- VIX, một chỉ số đo lường mức độ sợ hãi, đang bắt đầu tăng lên mức đáng lo ngại.
Tất cả những yếu tố này cho thấy tháng Chín có thể sẽ khó khăn như nhiều người đã cảnh báo. Tuy nhiên, đừng ngạc nhiên nếu chúng ta thấy một số đợt phục hồi nhẹ nhàng trong quá trình đó. Nếu những đợt tăng giá này có thể vượt qua các mức kháng cự, có thể có cơ hội để phe mua lấy lại quyền kiểm soát. Như mọi khi, hãy hy vọng điều tốt nhất nhưng chuẩn bị cho tình huống xấu nhất.
Nguồn: CBOE, Bloomberg
James đã làm việc trong ngành tài chính hơn 30 năm và gần đây nhất đã làm việc cho một ngân hàng lớn của Mỹ trong hơn 20 năm.
Đón đọc thêm các bài phân tích trong chuyên mục Ý kiến của chuyên gia từ Doo Prime.
Tuyên Bố Miễn Trừ Trách Nhiệm
Thông tin này được gửi đến công chúng với mục đích duy nhất là cung cấp thông tin và không nên được xem là lời khuyên đầu tư, khuyến nghị, đề nghị hoặc sự chào mời mua hoặc bán bất kỳ công cụ tài chính nào. Thông tin hiển thị tại đây được chuẩn bị mà không có sự tham khảo hoặc cân nhắc đến bất kỳ mục tiêu đầu tư hoặc tình hình tài chính của cá nhân nào. Bất kỳ sự so sánh, tham khảo nào đối với hoạt động của một công cụ tài chính trong quá khứ hay chỉ số, hoặc một sản phẩm đầu tư sẽ không được xem là một chỉ số đáng tin cậy cho thấy kết quả trong tương lai của loại sản phẩm tài chính tương ứng. Doo Prime và công ty mẹ, các chi nhánh, công ty con, công ty liên kết, đối tác và nhân viên tương ứng, không đại diện hoặc đảm bảo đối với thông tin được hiển thị và sẽ không chịu trách nhiệm đối với bất kỳ tổn thất hoặc thiệt hại trực tiếp, gián tiếp, đặc biệt hoặc các hậu
