《 智汇 360 》每周一与您见面，由拥有 16 年经验的资深分析师提供独家见解，360 度全方位解析主流货币对走势，助您精准把握汇市动向！

上周，美国 9 月份总体 CPI 放缓，但核心 CPI 同比反弹，二者环比增速都未进一步回落，显示通胀下行仍面临阻力。从分项来看，9 月美联储最关注的非房租核心服务通胀环比增幅由上月 0.3% 扩大至 0.4%，自 6 月以来持续加速。核心商品价格环比增幅升至 0.2%，主要受新车二手车价格反弹推动。 

随着美国大选临近，保障基本民生的食品价格有所反弹，但与此同时，伴随着油价下跌，能源价格 9 月明显回落，这对于压降居民生活成本将起到正向作用。房租通胀的放缓是一个好的方向，但未来可能继续存在粘性。一个原因是伴随着移民流入，其居民需求或持续释放，对房租通胀到支撑作用。 

因此，从以上分项解析看出，通胀反复，叠加此前强劲的非农数据，或使美联储放缓降息步伐，预计美联储会在 11 月降息 25 个基点，对未来的降息指引也会更加谨慎。 

对于美国经济而言，目前的基准情形仍然是有望实现软着陆，但像上周这样的通胀数据反复可能再次出现，所以，未来对于美国经济数据不宜过度线性外推。最近美债收益率大幅反弹，也表明之前市场对于美联储降息的定价过于激进。在数据表现美国经济的韧性依旧存在的前提下，美元利率大概率在较长时间内将保持高位的格局不变。 

最后，需要我们注意的是，未来几个月的就业与通胀数据，可能会受到新一轮罢工与飓风的干扰。上周四公布的初请失业金人数超预期上升，已经部分反映了这方面的影响。在这种情况下，美联储会更加小心谨慎，决策者会更加注重整体的数据，而不会仅仅因为某一个数据点而采取行动。 

美元指数

美指在上周四曾短暂上破 103，创下了两个月以来的新高。美指的强势上涨主要是因为市场对美联储的降息预期有所调整。通胀数据是上周市场关注的焦点，9 月 PPI 持平，表明美国生产领域的价格压力有所缓解。然而 CPI 同比上涨 0.3%，略高于市场预期，显示出通胀仍具粘性。此外，周度初请失业金人数的激增，引发了市场对劳动力市场走弱的担忧，尤其是受飓风的影响，南部经济活动短期内受到较大干扰。 

• 上周美指延续上涨，并测试了关键位置 103.18 一线附近的压制力度；
• 本周依旧关注周多空分界 103.18 一线；
• 如果美指在 103.18 一线下方承压下行，则依次关注 101.85、100.53 和 99.58 三个位置的支撑力度；
• 如果美指后市力度上破 103.18 一线，并站稳于 103.18 一线上方，则依次关注 104.35 和 107.20 两个位置的压制力度。  

美元兑日元

上周没有重大日本经济数据发布，但市场对日本央行的政策态度抱有观望情绪。随着日元持续贬值，市场逐渐增加对日本央行干预汇市的预期，但截至目前尚未看到明确行动。 

• 上周美元兑日元惯性上涨，但力度有所减弱，在测试了 149.64 一线附近后承压回落；
• 本周依旧关注周多空分界 149.64 一线；
• 如果美日在 149.64 一线下方承压回落，则依次关注 146.44、144.01 和 140.33 三个位置的支撑力度；
• 如果美日力度上破 149.64 一线，则依次关注 152.05 和 161.06 两个位置的压制力度。 

欧元兑美元

尽管上周欧元区没有重大经济数据公布，但法国预算案以及欧洲央行的未来政策路径成为了市场讨论的焦点。法国政府上周公布了 2025 年预算案，计划通过削减支出和增税来应对不断扩大的财政赤字。尽管这一预算案可能会推迟到 12 月才能通过，但其对欧元区整体经济健康的潜在影响引发了市场关注，市场正在观望欧央行是否会采取进一步行动以应对疲软的经济数据。 

• 上周欧元兑美元惯性下跌，但下跌力度有所减弱；
• 本周关注周多空分界 1.0799 一线；
• 如果欧元兑美元运行于 1.0799 一线上方，则依次关注 1.1143 和 1.1484 两个位置的压制力度；
• 如果欧元兑美元力度跌破 1.0799 一线，则依次关注 1.0607 和 1.0397 两个位置的支撑力度。  

总体而言，汇市波动料将持续，投资者应保持警惕，并及时调整交易策略。Doo Prime《智汇 360》将每周为您提供专业的货币对分析，助您有效应对市场变化。

*本篇评论由“杰思论市”提供

关于杰思论市

资深外汇及大宗商品交易分析师，拥有 16 年跨品种投资组合管理经验，擅长运用波浪理论和反身性理论研究宏观经济对市场行情的影响，对市场行情启动点的把握有独到的判断。

前瞻性声明   

本文包含＂前瞻性陈述＂ ，并且可以通过使用前瞻性术语来识别，例如＂预期＂、＂相信＂、＂继续＂、＂可能＂、＂估计＂、＂期望＂、＂希望＂、＂打算＂、＂计划＂、＂潜在＂、＂预测＂、＂应该＂或＂将会＂或其他类似形式或类似术语，但是缺少此类术语确实并不意味着声明不是前瞻性的，特别是关于 Doo Prime 的期望、信念、计划、目标、假设、未来事件或未来表现的声明，均通常被视为前瞻性声明。

Doo Prime 根据 Doo Prime 可用的所有当前信息以及 Doo Prime 当前的期望、假设、估计和预测提供了这些前瞻性声明。尽管 Doo Prime 认为这些期望、假设、估计和预测是合理的，但这些前瞻性陈述仅是预测，并且涉及已知和未知的风险与不确定性，其中许多是 Doo Prime 无法控制的。此类风险和不确定性可能导致结果、绩效或成就与前瞻性陈述所表达或暗示的结果大不相同。

Doo Prime 不对此类陈述的可靠性、准确性或完整性提供任何陈述或保证，Doo Prime 没有义务提供或发布任何前瞻性陈述的更新或修订。

风险披露   

由于不可预测的市场变动、基础金融工具的价值和价格波动，金融工具的交易涉及高风险。可能会在短时间内产生超过投资者初始投资的巨额亏损。金融工具的过往表现并不表示其未来表现。对某些服务的投资应利用保证金或杠杆效应，交易价格相对较小的变动可能会对客户的投资产生不成比例的巨大影响，因此客户在利用时应做好承受巨大损失的准备该等交易设施。Doo Prime 网站上提供的所有服务均不构成交易服务的招揽或要约。某些服务仅限于某些国家和地区的客户。

对于客户进行的任何交易或投资决定，Doo Prime 将不承担、不负责客户遭受的任何损失。在与我们交易平台进行任何交易之前，请确保您已阅读并完全理解各自金融工具的交易风险。如果您不了解我们在此披露的风险，则应寻求独立的专业建议。请参考我们的客户协议和风险披露声明了解更多。

＊以上策略仅代表分析师观点，仅供参考，不作为或视为任何交易的依据或邀请，不构成对任何人的投资建议。Doo Prime 不能保证此报告的准确性或完整性，不对因使用此报告而引起的损失负任何责任，您不能依赖此报告以取代自己的独立判断。市场有风险，投资需谨慎。