由于特斯拉早前采取一系列降价措施提振需求，其第一季度盈利表现逊于预期。虽然第一季度营收同比增超 20%，但盈利同比也降超 20%，营业利润率和整体毛利率逊于预期，现金流也降至两年低点。特斯拉股价应声跌超 5%。 

营收虽涨 24%，但利润也降 24% 

4 月 19 日，特斯拉公布了 2023 年第一季度财务业绩。 

财报显示， 

• 特斯拉第一季度总营收同比增长 24% 至 233.29 亿美元，与市场预期的 233.5 亿美元基本一致； 
• 特斯拉第一季度 GAAP 会计准则下的净利润为 25.13 亿美元，同比下降 24%，低于市场预期的 26 亿美元； 
• 经调整的息税折旧摊销前利润（ EBITDA ）为 42.67 亿美元，同比下降 15%； 
• 调整后的每股收益（ EPS ）为 0.85 美元，略低于市场预期的 0.86 美元，为 2019 年三季度以来首次同比下跌； 
• 特斯拉第一季度营业利润率为 11.4%，低于上一季度的 16% 和上年同期的 19.2%； 
• 第一季度整体毛利率为 19.3%，低于上一季度的 23.8% 和上年同期的 29.1%，也低于市场预期的 21.2%； 
• 自由现金流骤降 80% 至 4 亿美元，为两年来低点，不及市场预期的 32.4 亿美元。  
• 特斯拉在第一季度生产了 440,808 辆汽车，交付了 422,875 辆汽车，其中 Model Y 在欧美最畅销。 

特斯拉在全球范围内掀起“降价潮”以保护其领先的市场地位，但此举严重挤压了特斯拉的利润空间。然而，特斯拉表示，盈利能力较去年同期下降由许多因素造成，包括“新工厂未充分利用”压低了利润率，再加上原材料、大宗商品、物流和保修成本增加，而且车辆平均售价降低、4680 电池的生产成本增加，以及向传统汽车制造商销售碳排放积分的收入减少。 

追求销量而非利润，特斯拉再降价 

即便如此，特斯拉仍然坚持维持其降价措施，盈利骤降丝毫没有动摇特斯拉追求销量的决心。同日，就在第一季度财报发布前，特斯拉美国官网显示，包括 Model 3、Model Y 在内的多款车型再次降价，幅度在 4.7% 至 6% 左右。  

这是特斯拉在美 4 月以来的第二次降价，也是特斯拉今年以来的第六次调价。在经历了多轮调价后，特斯拉 Model 3 后驱版在美国的价格下降近 15%，Model Y 后驱版的价格下降了近 30%。  

Model 3 后驱版售价由 4.199 万美元下调 2000 美元至 3.999 万美元，标志着特斯拉汽车的最低售价正式跌破 4 万美元。Model 3 是特斯拉唯一一款联邦税收抵免从 7500 美元减少到 3750 美元的车型，这意味着特斯拉似乎正试图通过直接降价来应对减少的激励措施。 

特斯拉 CEO 马斯克称，特斯拉的营业利润率仍处于行业最高水平，而且汽车订单仍然超过产量。马斯克还表明，车辆成本正在降低之中，特斯拉将继续调整车辆价格，追求销量而不是利润率。 

投资者持质疑态度，股价暴跌逾 5% 

4 月 19 日，特斯拉盘初一度跌逾 3.6%，但随后回调收跌2%；在特斯拉公布财报后，盘后股价跌幅扩大到 5% 以上，曾断崖式下跌近 6%。 

不仅特斯拉，其他电动汽车股也都下挫，Rivian 收跌 4.5%，Lucid 收跌 2.7%。 

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